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公牛集团股票上市能有多少收益(公牛集团上市后首份财报出炉)

每经记者:沈溦 每经编辑:卢九安

公牛集团股票上市能有多少收益

图片来源:摄图网

近日,国内插座龙头公牛集团(603195,SH)发布上市以来首份财报,2019年营收突破百亿元达到100.40亿元,归属于上市公司股东的净利润23.04亿元。同期发布的2020年一季度显示,公司明显受到疫情影响,营收净利润均出现大幅下滑。

此外,上市后首年,公牛集团就给股东派发“大礼包”,分红方案显示,公司拟向全体股东每10股派发现金红利38.00元(含税),合计派发现金红利22.8亿元。

截至4月27日收盘,公牛集团报153.95元/股,下跌3.78%。

营收增速放缓 毛利率普增

作为上市前就被广为看好的细分行业龙头,公牛集团成立于1995年,主要产品为转换器、墙壁开关插座等民用电工产品。

上市后首年,公牛集团营收突破百亿大关。2019年,公司实现营业收入100.40亿元,同比增长10.76%;归属于上市公司股东的净利润23.04亿元,同比增长37.38%;扣非后净利润22.24亿元,同比增长42.93%。

而另一方面公司营收的增速却降到了近几年的低点,根据招股说明书显示,2016年到2018年,公牛集团营业收入同比增速分别为20.35%、34.91%、25.21%。

从经营数据上来看,主要产品的毛利率整体提升,对公司净利润增速的保持起着重要支撑作用。2019年公牛集团整体毛利率为41.37%,同比增长4.7个百分点。

分产品来看,转换器营收50.53亿元,毛利率为38.29%,同比增长5个百分点,墙壁开关插座营收32.09亿元,毛利率为51.65%,同比增长4.9个百分点。新业务产品中,LED照明收入为9.84亿元,数码配件收入为3.56亿元。毛利率分别为35.06%和24.70%,增加5.7个百分点和2.2个百分点。

公牛集团股票上市能有多少收益

公牛集团2019年年报截图

公牛集团表示,LED照明作为公司新业务增长迅速,公司借助于我国照明电器行业处于由传统照明向LED照明深化发展的转型升级的契机,用已有成熟渠道开拓市场,促进了产品销售的增长。

此外,公司营业成本控制较好,2019年同比增长仅为2.4%,也是净利润增速较高的原因。

库存攀升一季度经营遇阻

不过,2019年年报显示,伴随着营收增速的下降,公牛集团库存也有较大比例的上涨。2019年年末,公牛集团存货为9.79亿元,同比增长20.57%。其中,转换器库存量为3870.50万件,同比增长40.35%;墙壁开关插座库存量为4547.72万件,同比增长34.41%;LED照明为809.27万件,同比增长31.21%。

而根据年报显示,尽管库存有所增加,但公牛集团首次公开发行募集资金中的51.04%共计17.88亿元,将用于墙壁开关插座生产基地建设、转换器自动化升级建设、LED等生产建设中。另外,8.47亿元用于渠道终端建设及品牌推广,7.08亿元用于研发中心及总部基地建设,1.60亿元用于信息化建设项目。

2020年一季度,新冠肺炎疫情给零售行业和建筑装修行业都带来不小的影响,同期发布的公牛集团一季报显示,报告期内,公牛集团业绩出现大幅下滑。实现营业收入13.79亿元,同比下降37.96%;实现净利润1.70亿元,同比下降57.68%。

公牛集团股票上市能有多少收益

公牛集团2020年一季报截图

非经常性损益中,持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益为亏损1.15亿元。

此外,记者注意到,2020年一季度公司经营活动产生的现金流量净额为负1.84亿元,是近年来少有的现金流为负的情况。2016年~2018年公司经营活动产生的现金流净额分别为17.79元、11.64亿元、19.10亿元,2019年则为22.97亿元。

但尽管经营遇阻,投资收益也暂时不佳,但公牛集团极低的负债率和大量的货币资金也给公司后续发展提供了不少底气。

截至2019年年末,公牛集团尚有8.56亿元的未到期银行理财产品,以及28.02亿元的银行结构性存款。持有货币资金7.34亿元,同比增长236.69%。

负债方面,公牛集团应付账款为11.64亿元,无短期借款、长期借款、应付债券等。

不差钱的情况也体现在现金分红的大手笔上,公告显示,2019年度利润分配方案以首次公开发行上市后的总股本6亿股为基数,拟向全体股东每10股派发现金红利38元(含税),合计派发现金红利22.80亿元,现金分红比例为98.97%。

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