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股市拆股是什么意思(拆股是什么意思)

编者注:“华尔街宠儿”英伟达将在今日美股盘后发布财报,而就在上周五,英伟达刚宣布了14年来首次拆股计划!为何是这个时间点?股票“一拆四”影响几何?

上周五(5月21日)美股盘前,英伟达Nvidia(NVDA)宣布将对公司股票进行“一拆四”分割 ,以使投资者和员工更容易获得这些股票。在6月3日举行的股东大会上,股东将投票表决是否进行拆分。

受此消息影响,英伟达股价当天收涨2.6%,股价报599.67美元。本周以来,英伟达股价累计上涨超4%,截至发稿,股价报626美元。

股市拆股是什么意思

(图片来源于网络)

从历史数据来看,美股公司进行股票拆分后,股价表现都较为不错。去年8月,苹果公司宣布将股票1股拆分为4股。消息发布后,苹果股价在盘后交易中上涨近6%,次日更是大涨10.5%;去年特斯拉也进行过股票拆分,完成拆股后的交易日当天,特斯拉股价涨幅达12.57%。

由此看来,拆股似乎颇受投资者欢迎,这背后的逻辑是什么?而英伟达又为何要选在这个时间点进行股票拆分呢?让我们一起来看一看吧~

一、拆股意味着什么?

拆股,也可以称之为“股票分割”,是指将一只面额较高的股票拆分成数股面额相对较低的股票。举个栗子,如果你拥有某公司1000股原价为800美元每股的股票,如若公司进行“一拆四”,那你账户中的股票就会变为4000股价格为200美元的股票。

从这个举例可以看出来,公司进行拆股的一般动机为降低股票价格,吸引更多小投资者,增加股票交易流动性。而且拆股并不与公司基本面挂钩,同时也不影响公司的估值和股东权益。

因此,从增加流动性的角度而言,股票拆分常被视为是能够推动股价上涨的直接利好因素。

股市拆股是什么意思

(图片来源:Firstrade)

此外,从投资者偏好角度来说,有研究表明,现在年轻的投资者更加看重股票的绝对定价和拥有更多数量的股权。例如,拥有一家公司500股股票(交易价格为1美元)似乎比拥有0.5股(尽管交易价格为1000美元)更不错。

二、为何选择此时拆股?拆股后,或有布局好时机?

英伟达上一次拆股要追溯到2007年11月,在2008年金融危机前。英伟达将2股拆成了3股。更早以前,英伟达还有三次“1拆2”的动作,分别在2006年4月、2001年9月和2000年6月。

近14年来都不参与拆股游戏,英伟达为何选择在这个时间点进行拆股呢?

这可能要从英伟达今年的股价走势说起。

今年以来,英伟达股价呈现震荡走高的趋势。3月初回调后,股价在4月冲高,盘中触及历史最高价648.57美元。

而高股价,对于一家公司而言,可谓是一把“双刃剑”。一般来说,市场认为高股价能够反映公司的成就和声望,例如与股价已达到4位数的亚马逊相比,股价3位数的公司看起来似乎就没那么成功。但与此同时,高股价意味着更高的投资门槛,即更少的人能够有资格参与到这家公司股票交易的游戏中来。正如英伟达在声明中表示的,此次拆股是为了“让投资者和员工更容易投资公司的股票”。

由此可见,英伟达选择拆股,是放弃部分当前高股价所蕴含的成就声望,以换取交易市场更高的流动性。

除了稀释股价,英伟达还有没有别的算盘呢?

实际上,拆分股票往往还包含另一个信号:公司管理层看多股价后市。

在英伟达此次正式宣布拆股前,市场上已有不少预计英伟达会拆股的声音。分析师称,如英伟达这样的公司,股票拆分与盈利趋势是齐头并进的。在过去的16个季度中,英伟达仅在其中一个季度录得季度EPS增长为负数,最近三个季度,均为10%左右的增长。

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(图片来源:SeekingAlfa)

今日周三(5月26日),英伟达将在美股盘后时间发表新一季度的业绩表现。机构Oppenheimer 分析师Rick Schafer预计在游戏产业的带动下,英伟达业绩将好于华尔街预测的54亿美元的销售额和每股盈利3.28美元,将第二季度营收预期上调至55亿美元营收和每股盈利3.28美元。 从公司的主要收入来源来看,Rick Schafer对英伟达的游戏、数据中心及汽车等多个部门的后续收入表示看好。

详情阅读:财报前买入,是英伟达最后的上车机会?

目前,英伟达仍然是华尔街的热门股票,基于22个“买入”评级和2个“持有”评级,该股票共识评级为“强力买入”,平均目标价为685.43美元,距当前价格约有10%的上涨空间。分析师们持续上调英伟达目标价,其目标价的高点已达800美元。若不进行股票分拆,随后几个季度的持续盈利增长及预期上行,或会带动看涨目标价超过1000美元。

不过值得关注的是,英伟达目前超过90.84倍的市盈率PE,是部分投资者不看好这只股票的原因。在过去五年的时间里,英伟达的平均PE约为51倍;而在去年下半年,英伟达的PE一度达到三位数。

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(图片来源:SeekingAlfa)

对此,有分析师认为基于英伟达未来收益预期,不必过于担心:预计英伟达将在2025年1月结束的财年,获得23.07美元的EPS,这将是截至2021年1月财年EPS的三倍多。因此,预计截至2025年1月财年的远期市盈率将降至27倍 (*注:远期市盈率是当前股价和预估EPS的计算结果,仅供参考)。

说了这么多,让我们来总结一下:

公司进行拆股的动机往往是稀释股价,增加交易流动性;而拆股行动,一般也蕴含着公司管理层看多股价后市的信号。英伟达选择在这个时间拆股,除了因为股价达到历史较高水平外,也显示出其对未来业绩的信心,不过英伟达较高的PE需要投资者多多注意风险。

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