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股市为什么叫赌场(股票市场和赌场的区别)

股市为什么叫赌场

作者:eddy的投资杂记

来源:雪球

很多对股市有误解的人都觉得中国股市是一个赌场。甚至觉得比赌场还不如。

今天eddy想和大家聊一聊股票市场和赌场的区别。

首先大家对赌博有不好的印象是因为一句老话,久赌必输。也就是说赌博的人,长期下来,肯定是会赌的倾家荡产,负债累累的。

之所以会出现这种情况,我们拿一个赌场里面最流行的游戏,百家乐举例子。

其实百家乐从单纯的游戏性上来说是很公平的,不是庄,就是闲。各有百分之50%概率。也就是和抛硬币一样。但是问题是,赌场在这个游戏规则之上设计了一个抽水机制,也就是说每局从赢家手里抽1%的手续费。你下注100块钱,赢了理论上可以赚200元。但是抛去了抽水其实只赚198元。

不要小看这百分之一的抽水,他让一个0期望值的游戏变成了负期望值。

期望值计算公式:你赢钱的概率*赢的钱—你输钱的概率*你输的钱=期望值

50%*98—50%*100=—1

也就是你每玩一次这个游戏你都会输1元。而且百家乐是高频次投注游戏。按照这个期望值,很有可能你一上午就能输100元。相当于你的所有本金。

所以赌场有句老话,不怕你赢钱,就怕你不来。你越是手气顺,大赚特赚的时候。赌场的客户经理们越伺候你到位,各种免费餐券,送免费总统套房,就为了让你多在赌场玩几天。你玩的越多,对于赌场来说越有利。

接下来聊聊股票市场。首先股票市场属于混沌市场,不可以用单纯的概率期望值衡量。另外相对于赌场1%的抽水,股市的交易费用十分低廉,一般只有万3的交易费用算上印花税等等,相当于本金的0.13%的摩擦成本。这个摩擦成本,对于动则持有好几个月的投资者来说其实并不高。

我们在股市上面盈利,主要还是靠股票背后的企业的盈利能力。举个例子,你买入一家企业10pe,每年收益率10%,哪怕不增长,只要你持有不动,你每年10%的收益率都大大高于你买入时候0.13%的摩擦成本。

我们在股票市场上通过价值投资选股的成功的概率,其实是大大高于50%的,只要控制好买入的估值,其实赚钱是大概率事件。

往往亏钱多的是那些,是把股票脱离了背后公司的盈利能力,去赌波动。短期的股价波动不可预测,一买一卖摩擦成本是0.16%(只有卖出有印花税)。根据a股t+1制度,两个交易日就是0.16%。假设每年有230个交易日,也就是说,频繁买卖一年的摩擦成本就是将近18.5%。

对于赌短期波动的人来说,你每年上来就要背上18.5%的亏损,除非在短线的判断成功率有很高的概率,要不然,本金会被巨大的交易成本慢慢吞噬的。

这也是我为什么一直反复强调,日内做t,打板等交易方法风险性的关键原因,如果没有一个好的成功率做铺垫,这些操作是非常危险的。

而价值投资相对而言要求不高,只需要你对公司基本面了解,会看报表,会估值,每年的摩擦成本可以忽略不计。以年为单位的复利慢慢致富。

股市为什么叫赌场

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