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为什么疫情中国股市大涨(A股市场为何大涨)

为什么疫情中国股市大涨

香港万得通讯社报道,不确定性基本消除,北上资金交投活跃,本周一半日净流入超过百亿。Eastspring Investments 研报称,中国资本市场获得国际资本持续流入,背后有三大深层次原因。

中国经济呈现非常明显的V型复苏,成为全球唯一正增长的大型经济体。

为什么疫情中国股市大涨

(图表来自Eastspring Investments )

具体来看,工业产出、固定投资和出口在2020年一季度触底之后,复苏势头强劲。其中,出口订单在9月份创2011年1月以来新高。国内消费复苏也令人惊喜,零售在9月份同比增长3.3%,而8月同比增长只有0.5%,十一黄金周更是让世界见证了中国服务业的快速复苏。简而言之,中国经济预计在2020年达到2-3%的增长水平。

对于投资者来说,想要抓住投资机会,需看清三个现实:

一、中国经济的强劲复苏不是偶然现象,是在面对极端的内外部挑战的条件下完成的壮举,反映出中国经济的韧性和潜力。

据IMF预计,中国很可能在2025年成为全球经济增长的最大贡献者。这就要求投资者们,扩大最中国资产的风险敞口。

为什么疫情中国股市大涨

(图表来自Eastspring Investments )

二、人民币的吸引力不断提升。

Eastspring Investments 的固收组合投资经理Goh Rong Ren 认为,中国抗击疫情成效卓著有助于经济数据反弹,在岸人民币债券收益率具有吸引力,以及国际收支顺差等因素,都会促进人民币兑美元在相当长的一段时间内升值。

人民币国际化程度更加深入,全球外汇储备可能出现一定程度的多元化。Eastspring中国区固定收益主管William Xin认为,由于中国国债收益率具有吸引力,将成为任何储备多元化的主要受益者之一。

为什么疫情中国股市大涨

(图表来自Eastspring Investments )

第三、中国数字经济生态已成,机会良多。

在中国经济反弹的同时,中国股市今年表现也不错,沪深300指数年初至今涨幅超过21%,超过MSCI 亚洲(除日本)指数。若按美元计,A股市场年初至今的表现,也是超过标普500指数的。从12个月的远期市盈率来看,中国A股市场的定价比其区域和全球同行更具吸引力。经济和企业盈利的强劲复苏将是推动股市走高的关键。

为什么疫情中国股市大涨

(图表来自Eastspring Investments )

随着中国A股市场的反弹,投资者需要对未来投资的主题和行业有更多的洞察力。

中国的“十四五”规划将揭示政府即将出台的重点工作。新冠疫情爆发期间,数字经济至关重要。Eastspring China股票首席信息官Michelle Qi预计,政府将出台更多政策,以促进数字经济。在线平台改变了消费者的行为,为娱乐、健康、教育、保险和电子商务等领域创造了投资机会。然而,投资者需要将目光投向这些行业的明显受益者之外,以便在各自的生态系统中找到阿尔法创造的机会。因此,将宏观主题与深入的自下而上分析相结合,将是抓住最佳投资机会的关键。

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