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为什么白酒今年股市大涨(白酒凭啥一直涨)

外资流入200亿!券商股集体high爆,地产、基建迎头猛冲,更不要说连续大涨的白酒股,直接把市场都灌醉了。

二季度以来,机构、大资金扎堆买醉,4月1日至7月1日,19只A股白酒股中,除顺鑫农业和停牌的*ST皇台外,其余均涨超20%,其中贵州茅台、泸州老窖涨36%,五粮液涨60%,酒鬼酒涨幅接近200%。

白酒凭什么能一直涨?还是要从供需来入手。

从需求端来看,影响白酒的四点因素分别是经济增长、用户粘性、政策、和投资预期的影响。

先看经济增长。熟悉白酒行业的股民都知道,白酒与基建、房地产一直有剪不断、理还乱的关系。它和整个中国的经济走势是深度绑定的。

谈项目要喝酒、搞工程更要喝酒。很长一段时间,白酒的走势和固定资产投资增速的曲线都是保持同步的。因此,经济整体上行商务活动增多的时候,白酒的需求自然会上升。

为什么白酒今年股市大涨

但白酒又不同于建材、家电这类普通消费品。它还具有短期的抗“衰退”能力。比如07、08年,还有近两年经济增速下行的背景下,白酒行业的利润相对其他行业来说,仍可以保持比较好的增长。

为什么白酒今年股市大涨

一方面,得益于白酒的用户粘性强,喜欢喝酱香的首选飞天茅台,除了喝还能存。浓香的就是五粮液、泸州老窖。清香型的就是山西汾酒。用户对白酒的品牌忠诚度高,所以即便经济增速放缓,龙头酒企的需求仍然能够维持。

但白酒行业会也是最会受政策影响的行业。2012-2015年,中央控制三公消费之后,白酒行业就遭遇了短暂的寒冬,特别是茅台、五粮液这类高端酒品牌,都出现了量价齐跌。53度飞天茅台甚至一度跌破1000元。

但2015年后,高端白酒的投资需求迅速兴起,茅台酒的价格也开始强劲回升。商家和老百姓都相信,茅台酒的价格会持续上升,所以会趁价格优惠的时候囤货。不管是喝茅台的、不喝茅台的都会随手囤两瓶。

为什么白酒今年股市大涨

这个逻辑也被完美沿用到了今年,再加上北向资金的推波助澜。出现了茅台酒与茅台股齐飞的局面。 无论是实物还是股票,都成为了市场中的现象级爆款。

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当然,茅台酒这类高端白酒的上涨,还有很大一部分原因,可能和16年以来,房地产上涨带来的财富效应有关。资产价格上升、房地产回暖,都会带来高端白酒的景气度。反之房地产下行压力越大、资产价格下行风险增大,也会打压高端白酒的需求,甚至那些囤积的酒商还会去库存,放大茅台酒的价格下行。

所以从上面几点来看,这几天白酒股与地产股的同步爆发,并不是偶然。

市场认为,固定资产投资会驱动商务社交,刺激白酒消费增加。随着基建加码和流动性宽松,白酒板块从3月底以来一路攀升。加上6月下旬经济数据回暖,疫情影响减弱,更带动了整个白酒行业的炒作热情。

但市场上白酒的实际销售,并没有爆发式增长。

一季度,洋河股份为代表的12家白酒上市公司,营收、净利润双双下滑,泸州老窖、酒鬼酒营收单项下滑,贵州茅台、五粮液增幅也同比放缓。

为什么白酒今年股市大涨

4-5月份,大部分白酒销售也只恢复了7-8成, 6月份的也只是恢复到去年同期水平。

资金驱动下的白酒牛市要涨到何时?谁也说不准。在大部分重仓茅台的机构看来,现阶段没有太大利空的情况下,仍会一直持有。只要不发生系统性风险,或者消费股利润掉头向下,逻辑就不会轻易逆转。

但也要堤防部分个股业绩增速下滑或不及预期的情况,这时往往前期收益颇多的资金就会获利了结,抱团严重的甚至会造成踩踏。

在经济没有出现明显拐点之前,资金还是不会轻易离开避险功能较强的白酒与医疗。而一旦经济拐点来临,出现了业绩确定性更高的板块,资金便会逐渐轮动到下一个价值洼地,这个洼地是传统周期股、大金融、还是科技呢?或许中报时就能见分晓了。

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