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股市白嫖是什么意思(股市大神手把手教你白嫖)

作者 | 格隆汇 南方

数据支持 | 勾股大数据

股票回购被视为是美国股市长牛的一个重要引擎。

在2008年金融危机后,美股回购规模开始触底回升,随着上市公司回购规模不断增加,标普500走出了10年长牛的行情。

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根据当时的专业数据测算,公司每股盈利的提振,来自于回购的贡献度占0.45,来自于公司的业绩贡献度占0.55。回购对于公司股价表现也是一项重要推力。

但也有玩匡瓢的。2018年,第一回购大户”美的集团”实施了当年规模最大回购,40亿真金白银回购并注销。

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结果股价走势好像跟这笔40亿回购没什么太大关系,反而是越走越低。

6月8日晚,大枣公司”好想你”推出一份回购方案:在综合考虑公司二级市场股价走势的情况下,结合公司经营状况,增强投资者信息,公司实施股份回购用于注销。

这笔回购计划耗资15亿-30亿,回购不低于2成-4成的公司股份,回购完成后,社会公众股将只剩30%,距离25%的警戒线只剩0.05的距离。

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如此回购力度简直惊世骇俗。更有人嘲笑公司这是准备在大A股进行私有化退市,带着红枣去美国上市的节奏?

今天探雷哥就叭叭好想你的这段猛如虎的操作。

为什么说股份回购类似分红?

股份回购从字面意义上来说,是上市公司从二级市场赎回股东手里持有的已发行的股票,比如一个股东手里拿了3万股,公司花钱向其收购了其中的1万股并注销,股东手里还剩余2万股,在假设在持股市值保持30万不变的情况下,每股股价从原来的10元/股变为15元/股。股价一般会上升。

回购方式包括两种,一种是上市公司用自有资金去换回现有股东手中所持的股票;另外一种是上市公司对外举债的方式来回购它自己的股票。

而回购股份常见的目的除了实施股权激励、员工持股计划、业绩补偿等等之外,还有类似好想你提出的”注销股本、提振股价、增强投资者信心”。

向市场传递一个公司股票被低估的信号,但好想你66倍PE有被低估吗?

而且股份回购后也有很多种处理方式。

主要包括回购后注销以及作为库存股日后用作他用。其中回购后注销对于投资者来说是一种获得回报的方式,类似于分红,但与分红又大不相同。

我们看下这个股份回购并注销的分录。

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(来源:网络)

从财报角度来看,上述分录导致公司账上的钱少了,同时公司的股本、盈余公积、未分配利润等所有者权益项目也减少了。

这个跟现金分红带来的财务特点极为类似,分红也是减少公司的现金,同时减少所有者权益中的未分配利润项目。

但回购跟分红又有所不同,回购后,在公司业绩不变的情况下,每股盈利是会提高的。但分红不影响公司的股份变动,每股盈利仍然是不变的。

回购是为谁服务?

涉及到回购,就会回归到一个核心问题,钱从哪来?这涉及到公司是真回购还是嘴炮式回购。

根据好想你的最新财报数据,公司账上货币资金只有6.7亿,而且公司还有11个亿的短贷要还。不考虑正常经营,按照下限15亿回购,公司都属于无钱可用。

但公司在6月初的公告显示,公司刚刚将持有的郝姆斯(简称”百草味”)的100%股权过户至百事饮料,折合人民币49.67亿。

算上这笔股权处置款,钱倒是够了。

但是,对于好想你来说,拿卖股权的钱去从二级市场回购股票,是否有种花钱没花在刀刃上的感觉?

百草味对于好想你来说,属于核心资产。

好想你大家熟知的是,它主要是家红枣公司,单一产品打天下不得行的时候,收购了品类丰富的零食大王百草味。

2016年,好想你以股份支付8.16亿,总计9.6亿的价格取得了百草味100%的股权,2020年,好想你在实现1.91亿净利润、0.39亿扣非净利润之后,便筹划卖掉作为公司主要盈利来源的百草味。

在收购后,百草味对好想你的收入贡献度各年分别是54%、76%、79%、84%。净利润贡献度依次是41%、100%、119%、90%。

根据当时的资产处置公告来看,如果卖掉百草味,交易完成后的好想你收入就得大幅下滑82%。

为什么连核心资产都卖?难道是核心资产有业绩变脸迹象?显然不是,何况这笔收购也没业绩承诺,缺乏脱手动机。缺钱吗?各项负债指标也基本处于正常水平。

难道是真如好想你所说,两手一摊想通了,回归主业才是硬道理?

从2016年以来,红枣主业的收入增速基本是年年倒退,毛利率不断下滑的节奏。而且红枣主业已经是经营亏损的节奏。

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除了转让百草味,公司最新公告还要转让一家业绩亏损的红枣子公司”新疆若羌好想你”。

说好的回归主业,玩枣核?

按理来说,公司失去了盈利支撑,应该将有限的资金投入到开拓业务,放到主业增长上去,公司这笔童子散财的操作,是破罐子破摔专心玩壳,就是逗散户玩呢。

当天,公司还发布了一封减持公告,二股东杭州浩红拟减持3%,董事邱浩群拟减持0.007%,减持原因是基于发展需要和个人资金需求。

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二股东杭州浩红是原来百草味的大股东,从2017年开始分批解禁后,杭州浩红就开始不断减持,已经完成套现1.24亿。

眼看好想你的核心资产卖了,此时不走更待何时?

而且,不光是股东要减持,公司的实控人及大股东、二股东等手里还有一批待解押的股份,虽然质押成本低于目前股价,不构成质押风险,但不妨碍,部分还没100%质押的股东等待高价继续质押。

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结合上下文理解,公司这份回购方案应该是上市公司跟股东上演的双簧戏。

而且早在公司筹划卖百草园,股价连涨期间,公司某高管就曾减持2万股股票。

其实,很多资深股民都深谙这个玩法和套路,可是,还是逃不出被套路的命运。

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6月9日,好想你开盘即涨停,最新股价11.51元/股。

根据回购公告,公司的回购价上限是13元/股,当股价超过13之后,公司的回购方案就会作废或者只能部分实施。

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加油吧,韭菜们,冲过13,你们将是公司白嫖路上的得力助手。

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