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股市可转债表示什么意思(什么是可转债)

A股在一季度走出了波澜壮阔的小牛行情,创业板指涨幅约35%,冠绝全球。与此同时,可转债市场也应声大涨,近期也有许多投资者发现某天打开股票账户,突然多出了一些“XX转债”的份额,是否值得参与成为困扰投资者的问题。

一、什么是可转债?

可转债全称可转换债券,指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。一方面可转债具有债券的特性,作为一种低息债券(比普通债权低),有固定的利息收入,投资者可以获得固定的本金与利息收益;另一方面可转债也具有股票期权的属性,在合适的时机和价格可以转换成正股。因此可转债就是债券爸爸与股票妈妈的爱情结晶。可转债涉及到的几个专业术语:

【正股】即发行可转债的上市公司的股票;

【票面利率】可转债的票面利率通常比较低,属于低息债券。国内可转债的票面利率通常是1-2%,且每年的利率都不一样;

【转股价】可转债面值 100 元,假设某只可转债允许按照 20 元 / 股的价格转股,那么一张可转债就可以转成 5 股正股;

【转股时间】每只可转债上市交易半年以后才可以转换成股票。

股市可转债表示什么意思

二、可转债的投资机会

2019年随着行情转暖,越来越多的企业通过发行可转债进行融资,仅三月份一个月就有24只可转债发行,那么可转债有哪些投资机会?是否值得参与?

股市可转债表示什么意思

可转债有三种获得收益的机会:

① 可以选择持有可转债,获得定期利息收入;

② 待上市后,在二级市场上交易获得买卖价差;

③ 条件合适时,也可以选择将可转债转换成对应的股票。

举个例子,可转债面值 100 元,假设某只可转债允许按照 20 元 / 股的价格转股,那么一张可转债就可以转成 5 股正股。如果正股股价低于 20 元,显然没人会去转换,因为换了就亏了,只有当股价高于 20 元后,才有转换的价值;

如果股价一直没涨过 20 元,可转债就是个债券,投资者就吃很少的利息,但同时保留了在未来股票大涨时转股的权力。如果未来股价飙涨到 25 元,100 元面值的债券可以转成 5 股,可转债就至少值 125 元,这时可转债就会和股票一起飙涨,体现出股性;当股价上涨时,可以把债券转为股票,享受股价上涨带来的盈利;当股价下跌时,可以选择不转换,而是享受每年的固定利息收入,等到债券期满时收回本金。

决定可转债走势的两个最核心因素是正股的价格与市场情绪。若正股价格连续上涨,会带动可转债价格上涨,同时若市场情绪转暖,则可转债上市首日可转债赚钱的概率会相应增加。比如近期行情较好,则可转债上市首日获利几率较高:

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三、如何参与可转债投资

目前可转债的发行统一采用信用申购方式,即投资者只要开通了证券账户,就可以按照公告申购新发行的可转债了,没有市值要求。

同时可转债分为社会公众申购与原股东优先配售两种,两者区别如下:

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蜻蜓点金用户可在交易-申购-可转债申购中查询近日的可转债信息,并进行参与。

最后,为大家做一下提示:

1、T日买入的可转债T日可以卖出,T日也可操作转股;

2、T日操作转股, 转换后的股份T+1日上市交易,所以实际是否能套利还得看T+1日股票的价格(有时候次日股票价格会低开);

3、可转债上市首日存在破发的可能性;

4、可转债的日成交均量显著低于股票成交量,需注意流动性冲击;

5、转股价格并不是一成不变的,若正股股价波动性较大,发行人有权选择修正转股价格;

6、可转债有时候会附加赎回条款,即正股价格在若干个交易日内涨幅达到一定条件(一般是130%),发行人有权按照远低于转债市价的价格赎回转债(一般是面值+应计利息),从而迫使投资人转股,完成转债摘牌,这一点也需要额外注意。

文:郝琛

重要提示:本文内容仅为投资顾问个人观点,不代表公司立场,仅供参考。文中个股不作为推荐,不构成具体投资建议。股票历史走势也不能代表未来趋势。投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

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