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股市2017年发生什么(股市这个深刻的变化从2017年就开始了)

作者:柳叶刀财经

周一这市场,创业板真心牛逼,被宁德时代以及金龙鱼直接干爆了。感觉创业板创新高也就是最近几天的事情了。

A股现在正在发生一个显著的变化,市值越大的公司涨的越高,市值越小的公司、没有业绩的公司则逐步走向凋零,这个过程从2017年就已经开始了。

几个很简单的例子,创业板的宁德时代,2年11倍。换言之,这2年,任何时候买入宁德时代到现在都会赚钱,而且基本上都是几倍。迈瑞医疗也是同样如此,任何时候买入都是对的。再有就是贵州茅台、五粮液、招商银行等大市值的公司,市值越高涨的越厉害。

而且这些市值大的公司也逐步带动指数成长,比方说创业板2020年牛冠全球,今年至今涨幅超过60%,几乎很难有其他的任何一个板块可以与之抗衡。是不是感觉有点像纳斯达克?是的,非常像。

而实际的情况是什么,年初至今50%以上的股票是下跌的,但指数却创了新高。跟纳斯达克完全一样的模式,因为指数只是由少数几只龙头权重的股票带动的,只要龙头权重的股票一直涨,指数就会一直涨。而与此同时的则是,很多小票则跌的稀里哗啦,大部分投资者竟然还在亏钱,不可思议,对吧?

股市2017年发生什么

东财做过一个调研,年初至今亏钱的投资者竟然还有49%,要知道今年闭着眼睛买指数基金都有30%以上的收益,但竟然还是有很多投资者还在亏损。原因其实就是很多投资者还是难以转变这种投资思维,认为涨高了就是风险大了,持有自己的中庸股没有涨就觉着低估了。

但市场发生了深刻的变化,龙头股票、优秀公司,有这长长的坡以及厚厚的雪的股票得到越来越多的投资者的认可,估值就直接抬上来了。

所以,如何给一个公司估值真的是一门学问,复杂因素太多了,一般人肯定没办法去估值。但作为投资者,其实只需要知道一个根本的因素就可以:你愿意长期当这公司的股东么?10年、20年来看,你觉着这公司到时候还会存在并且还会成长么?这是一个基本的衡量因素。

优秀的公司每天比别人优秀一点点,1年、5年、10年就会有几十倍的比别人优秀,这个道理太简单了。

过去,我们去衡量公司都是看所谓的市盈率、市净率,觉着只要这两个低就好了。如果是这个想法,去看看中信银行、汇丰银行、花旗银行都是低的令人发指,但实际上就是股价不涨,因为什么,因为没人买。

互联网时代,特别是移动互联网时代,我们要重新审视一些公司的价值,单纯从净资产去看从PE去看已经不对了。举个简单的例子,作为平台商的亚马逊,其实是轻资产,没什么东西,但价值就很高。facebook也是一样,苹果也是一样,而美团、腾讯其实都是类似,本身都是轻资产模式,但却都有核心的竞争力,这种竞争力会使得用户长期必须依靠他们。

这种没办法通过传统的方式去估值的。

所以,有的公司你看起来很贵,实际上真的很便宜。但有的股票你看起来很便宜,实际上是贵了。

投资是门大学问。

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