欢迎光临
我们一直在努力

为什么股市不好债市好(为什么稳住债市才能让股市涨)

本周也是11月份的最后一个交易周了,很快就会进入到12月 份,2020年就快过完了。

刚刚过去的周末,今天是23号,22号发布了一个21号的信息,为什么要说这么绕呢?

因为21号是礼拜六,照理说我们的行政机关都要放假的,这次的礼拜六不一样,召开了一次高规格的会议。

我们的刘鹤副总理,主持召开了金融委的第43次会议,这次既然放在周六,肯定事出有因。

为什么股市不好债市好

各位知道最近一段时间,倒债的公司很多,包括河南的永煤、辽宁的华晨集团,还有紫光集团,倒债倒的很厉害。

包括前一段时间,又传苏宁可能也会出现债券违约的事情,当然苏宁已经对传言进行了法律诉讼了。

真正倒债的已经好几个了,永煤和华晨。

关键问题是,这两家公司都是地方国资所有的国有企业,永煤这种公司的资信评级都是3A级,所以这事情在债券市场引发了轩然大波。

所以说,金融委在礼拜六的时候加班开会,就是针对这个事情,专门加开了一次紧急会议,可以这样来理解。

紧急会议当中的核心点,我觉得主要是两个点。

第一个点,对于债券市场的最近暴雷的事情的理解。

不是一个简单的市场理解,注意它的第一个点——

“提高政治站位,切实履行责任,金融监管部门和地方政府要从大局出发,按照全面依法治国的要求,坚决维护法治尊严,落实监管责任和属地责任,督促各地方主体严格履行主体责任,建立良好的地方金融生态和信用环境。”

第二点我觉得更重要——

“秉持零容忍的态度,维护市场公平和秩序,要依法严肃查处欺诈发行、虚假信息披露、恶意转移资产、挪用发行资金等各类违法违规行为,严厉处罚各种逃废债行为,保护投资人的合法权益。”

首先,政治站位,这不是一个简单的市场问题。

第二个,其实讲到很多细节点,这里稍微给大家讲一下。

这次永煤和华晨的事情,之所以在整个债券投资市场引起轩然大波,一个很重要的点,这两家公司有些细节做得非常不地道。

比如永煤,在宣布自己债券违约之前,没多少时间,把自己持有的中原银行的股权全部划拨出去。

为什么股市不好债市好

华晨也是,华晨把自己持有的上市公司的股权,在宣布债券违约之前全部划拨出去,而且有几个划拨的都是无偿划拨。

这被债券投资者认为,是恶意逃废债务,就是我有钱,但是我就是不想给你还。

所以它不是一个正常的市场行为,我借你钱了我拼命努力,但是我就还不上了,对不住,给你磕仨响头,这也算了。

他不是,他有钱也不还,不仅没打算还,为了防止你来追我的债,还把他们家之前的房子车子,全都无偿的赠予给他的亲戚邻居了。

这属于真的不要脸,我觉得这是很大的一个问题。

所以这段市场的投资人之所以炸了,并不只是在于它违约本身,而在于它存在比较明显的主观恶意的逃废债务问题。

这事情我在之前也讲过,这事情如果监管部门不管的话,那这事情就搞大了。

任何一个发债的人,只要我不要脸,借来的钱都可以不还,那整个债券融资市场就瘫痪了。

更何况,他还是拿到3A评级的地方国资增信之后的债券,这性质就更恶劣了。

大家知道,我们国家的债券评级有中国特色,比如说永煤的债,如果没有地方国资的增信,可能给它2A+,到头了。

因为它有地方政府征信,直接干到3A。

地方政府增信,出事的时候你在干嘛呢?

你在拿融资的时候,你可以去低利率融到钱,然后出了事你在干嘛?

甚至不仅没有去做信用保障,反而还会在国有资产无偿划拨当中推波助澜,这事不就搞大了吗?

这次的金融稳定委,礼拜六加班开这会,非常非常重要。

它是一个严重的,对国家金融秩序和市场基本规则的挑战。

为什么股市不好债市好

我觉得这事儿不应该仅是行政干预,如果涉及到当事人恶意逃废债务的事情,我觉得应该问刑责。

所谓的“不做刚性兑付”,并不意味着你就可以随意逃废债务,这是极其恶劣的一件事情。

很多朋友说这事跟我没关系,我们又没买这债,我们普通老百姓也不买债。

有关系,各位。

您去看一下,由于这次的恶意的逃废债务,导致正规企业或者融资企业融资,整个的信用度是大幅度下降。

想借钱的企业借不到钱,要想借到钱怎么办?就是提高利率。

在中国,看真正的市场化的利率,就是看10年期的国债收益率,着是真正的市场化,确定的反映市场交易状况的一个基准利率。

10年期国债收益率,最近一直走得都是非常高的,最高已经达到了3.351。

说明什么呢?说明由于类似这种恶性的逃费债务的事情,推升了整个金融市场的融资成本。

再说一个简单规律,如果10年期国债收益率继续往上飙升的话,对股市是重大利空,您就这样来理解。

大家融资都融不到了,债券市场资金融通已经很困难了,流通已经很紧张的情况下,股市怎么可能涨呢?所以这事跟股市是密切相关的。

整10年期国债收益率,可以理解为市场基准的,收益贴现的最基本的贴现率。

贴现率越高,股价越低,贴现率低,股价越高,这是一个基本的投资逻辑。

我们计算绝对估值的时候,最简单的方法,就是算的贴现率。

贴现率从哪里来?就是10年期国债收益率,所以它走的越高,股价肯定是要跌的。

所以这跟我们股票投资者关系非常密切,所以必须得管,而且如果管了之后,10年期国债收益率能够有效下降的话,那对股市型会形成利好,如果管不好的话,这会是很麻烦的一件事情。

应该为金融委礼拜六加班点赞,也希望这事能够尽快落实,看看市场今天如何去反映吧。

赞(0) 打赏
未经允许不得转载:股票知识平台 » 为什么股市不好债市好(为什么稳住债市才能让股市涨)
分享到: 更多 (0)

觉得文章有用就打赏一下文章作者

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏