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美国放水对中国股市有什么影响(美国继续放水)

美国放水对中国股市有什么影响

我国迫于疫情冲击同时期也开始货币宽松

自2020年3月开始,美元无限量续杯(人类历史上最大规模货币超发),无限QE放水正式开始。

我们来看一下自美元放水开始,中美两国股市走势,从而来直观看到中美股市走势和美元放水的相关性。

我们选用相似度较高的市场指数做对标

  1. 道琼斯工业指数和上证指数对比(红色细竖线位置是2020年3月27日)

美国放水对中国股市有什么影响

自美元放水至今,道琼斯工业指数走势

美国放水对中国股市有什么影响

自美元放水至今,上证指数走势

自美元放水开始,中美股市开启持续上涨

道琼斯工业指数从18213点上涨到目前最高31272点,涨幅71.7%

上证指数从2646点上涨到目前最高3636点,涨幅37.41%

美股涨幅大概是A股两杯,但均大幅上涨

  1. NASDAQ和创业板指数对比(红色细竖线位置是2020年3月27日)

美国放水对中国股市有什么影响

自美元放水至今,NASDAQ走势

美国放水对中国股市有什么影响

自美元放水至今,创业板指走势

自美元放水开始

纳斯达克指数从6631点上涨到目前最高13567点,涨幅104.6%

创业板指数从1708点上涨到目前最高3366点,涨幅97.07%

纳斯达克和创业板指数涨幅基本持平

  1. 分析

从走势看,美元放水时间,和两国主要市场开始启动时间高度重合,四大市场均是在3月27日这一周走到低点,同时启动上涨周期,这种情况是碰巧的概率几乎是不存在的,所以我们不简单的认为这是巧合,背后有必然因果关系。

但是,是否能朴素的认为,美元放水就会导致我国股市开始上涨?不能

为什么?因为我国股市的涨跌,是由我过上市公司基本面和资金面导致的供求关系决定,而这些因素,并不是单纯由美元是否放水决定。过去的美元信用释放和收缩,并没有引起中美股市高度类似的走势。

我们分析的目的是,明确后续美元持续放水对我国股市后续走势的影响。但这种传导机制比较复杂,我们很难用简短的文字描述出来,所以我们会换个思路,找出有说服力的逻辑。

这里先说结论,后续美元持续放水,并不会像之前一样,我国股市不会和美股走出高度重合的走势。历史上看,美元放水也并不会导致我们的市场和美国市场同步启停。根本原因是,我国外汇高度管制,在蒙代尔“不可能三角”中,我国是牺牲了外汇自由流动,确保汇率稳定和货币政策独立,未来较长时间内会依然如此,所以美元的放水并不会对我国股市形成同比例冲击。

那么接下来会如何?美元继续放水是否会继续推高我国股市?停止放水会不会导致两国金融市场暴跌?

带着一系列问题,我会在下周抽时间专门整理一篇文字,来具体描述分析过程,并判断后续我们可能会面临的局面,以辅助后续投资判决策。

感兴趣的同学请关注,我们会尽力为自己和大家提供有价值的分析。

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