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1987年美国的股市发生了什么(1987年美国史上最惨烈的股市暴跌)

1987年美国的股市发生了什么

历史背景

20世纪50年代后期和整个60年代,是美国经济发展的“黄金时期”——经济持续稳定增长,通货膨胀率和失业率降低至很低水平;到80年代时,美国股市已经历了50年的牛市。自1982年起,股价走势更是持续上扬,交易量也迅速增加。股市持续升温,其发展速度远远超过了实际经济的增长速度,金融交易的发展速度大大超过了世界贸易的发展速度。

从1986年3月至1987年8月25日,道琼斯指数一路攀升,从1686点跃至2722.42点,投机明显已经过热。进入9月,股价的波动已极为反常,从10月3日至9日的一周,道琼斯股票下跌了158.78点,跌幅达6%,从10月11日到16日的一周,该指数下跌235.48点,也就是下跌了9.49%。

对于股市显现的这些不祥之兆,人们却不以为意,将其视为一种技术性调整,从总统里根到一般股民,人们的情绪都非常乐观。

随着美国政府对金融市场管制的放松和对股票投资的减税刺激,巨额的国际游资涌入到美国股票市场,促进了股价持续上涨。在1987年前9个月中,仅日本购买美国股票的新增投资就达约150亿美元。

到了1987年10月19日,又是魔咒般的星期一。这一天从开盘起股市以难以遏制的态势下跌。由于纽约股票交易所的计算机处理系统难以在短时间内处理规模如此巨大的抛盘行为,到中午时分,DOT系统中还有1.2亿股的交易操作没有被实现。到了14点整,道琼斯指数下跌250点,4亿多股股票被交易。

此后,尽管股市有短暂的反弹迹象,但在4点收盘时这次令人惊恐的下跌才被迫终止。道琼斯工业平均指数下降了508.32点,由2246.72点狂跌到1738.470点,跌幅达22.6%,为触发世界性大萧条的1929年10月28日的两倍,创下了一天下跌的最高的纪录;这一天纽约股票交易所内阴云密布,气氛极度紧张。价格变动极快,电话机都不够用了,荧光屏上的价格跟不上市场实际价格。

而股市的其他指数也大幅下跌,而这一天下跌的金额相当于法国全年国民生产总值,美国全年国民生产总值八分之一的5030亿美元的股票面值在一天之内化为乌有。几乎所有大公司的股票均狂跌30%左右,此外受股票价格变化的影响,美国政府债券市场也是一片混乱。受美国股市崩盘的影响,伦敦、法兰克福、东京、悉尼、香港、新加坡等地股市也开始狂跌。

“1929年的股灾又来了吗?”巨大的恐慌像瘟疫一样在全球蔓延。

在欧洲,伦敦《金融时报》指数1987年10月19日下跌183.70点,跌幅为10.1%;瑞士信贷银行指数的跌幅为11.3%;联邦德国为3.7%;法国为6.1%;荷兰为7.8%;比利时为10.5%。在亚洲,日本东京的《日本经济新闻》股价平均指数在1987年10月19日下跌620点即2.35%后,20日再跌3800点即14.6%;香港恒生指数在19日下跌421点,即11.3%,也创下了一天下跌最高纪录;

面对席卷全球的股市跌潮,各地政府震惊之余,迅即采取了救市措施。香港当即宣布关闭股市四天,美国则宣布暂停电脑交易并缩短交易时间,西德宣布削减证券重购利率,七国集团开会商讨如何向金融系统提供流动资金。也许是一连串的救市措施的效果,21日,纽约、东京、伦敦等股市普遍反弹。但未容股民们缓过气来,又迎来了亚太地区的股市大滑坡。

从10月19日到26日短短的8天时间内,世界股票买卖双方因股市狂跌而损失的财富高达2万亿美元之多,是第二次世界大战中直接以及间接损失总和3380亿美元的5.92倍!

世界著名投资集团美林证券公司的经济学家瓦赫特尔因此将10月19、26日的股市暴跌称之为“失控的大屠杀”。银行破产、工厂关闭、企业大量裁员……似乎1929年的大萧条又将重演。

在这个关键的时刻,美国联邦储备委员会主席发表了具有历史意义的讲话,“为履行作为中央银行的职责,联邦储备系统为支持经济和金融体系正常运作,今天重申将保证金融体系的流动性。”这句话实际上是支持银行为股票交易商继续发放贷款:联邦储备委员会立即向银行系统注入资金已备必须。

两家主要商业银行马上宣布降低优惠利率。化学银行迅速增加4亿美元的证券贷款。银行家信托公司也表示在任何情况下都会保证客户的资金需要。联邦储备委员会的承诺使那些再交易所挂牌的上市公司略微恢复了信心。

大崩盘发生的那一周内,约有650家公司公开宣布要在公开市场上回购本公司的股票。而在此之前,自1987年1月1日至10月16日,总共只有350家公司宣布回购措施。其中的大部分公司在“黑色星期一”那天继续维持回购行为。

上市公司的这种大规模回购行为对股市产生了相当积极的作用。这一行动无疑给衰弱的华尔街注射了一支强心针,12月20号道琼斯指数在这一天共上升了176点,经济开始缓慢恢复。

总结

虽然从后果和严重程度上来讲,“87股灾”远没有达到1929年那场大崩盘对整个美国经济的影响。但这次股票下跌,消弱了美国人的购买力,使消费有所下降并直接影响到生产。美国国内的投资者也心有余悸。许多企业因股价下跌不敢再发行新的股票,一些企业的扩大生产受到抑制。有人估计,到1988年,美国的企业投资减少约250亿美元,生产增长速度放慢将成定局。股市暴跌对美国经济投下了不信任票。

在1987年后,世界经济又开始复苏,但人类并没有吸取教训,依旧享受着金融带来的红利,这一次泡沫破灭后又一个泡沫随即产生,但什么时候破灭,就让我们敬请期待下一期。

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