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打新债的中签率一般是多少(新债中签率上升)

大家有没有发现,最近新债中签率上来了?

打新债的中签率一般是多少

中签率上升,是转债没人追捧的意思吗?还是已经出现机会了?

最近我们研读了几位顶流转债基金经理的访谈。

给大家整理了下他们对于转债后市的看法。

先说中签率问题:

新债中签率提升,主要有两方面原因:

一是前段时间出台的《可转债新规》。

新规实施以后,持有转债5%以上的董监高不得短线交易,需持转债6个月以上。

由于锁定期足够长,董监高持债时间成本与风险上升,导致董监高不太敢参与转债配属。

董监高申购少了,多出来的份额自然会给到散户,所以我们打新的中签率也就提升了。

另外一个原因是:

开年以来,新债破发个数对比往年有所“激增”。

不少投资者畏惧破发风险,减少申购机会。

这自然也会提高新债的中签率。

转债又破发,又少人申购,这是机会还是风险呢?

来看看这几位基金经理的展望:

南方昌元可转债基金经理刘文良

广发可转债债券基金经理吴敌

鹏华可转债基金经理王石千

国泰可转债基金经理刘波

海富通固定收益投资副总监陈轶平

博时基金绝对收益投资部基金经理助理李越

这些基金经理认为,目前可转债估值水平处于2017年以来是低位水平,性价比明显高于股票,其投资价值在逐渐显现。

简单梳理了下,观点大致如下:

1、目前可转债性价比高于股票

经过这一轮的杀估值和调整,当前位置的可转债在震荡行情中向下波动的区间有限,向上的弹性较好,具有较好的投资性价比。

绝对价格不高、转股溢价率较低的弹性标的,可供进攻型策略进行选择。

可转债价格位于面值附近或以下,纯债价值、回售和下修条款对转债的支撑作用凸显,适合作为防御型标的,挖掘局部的条款博弈机会。

2、逐渐进入可布局时点

可转债非常适合左侧布局,当期转债估值处于低位、波动性小于股票,性价比高于股票,但对择时择券的要求更高,投资时先关注下行风险。

可转债是一类比较适合逆向投资的品种,在市场下跌时,性价比会回归,有债底支撑,向下是有底的。

“抱团股”估值较高,但可转债发行公司一般都不在机构抱团的行列。

所以很多可转债的估值还可以,并不是在历史高位,甚至是历史中低位,带给了我们不少选择的空间。

3、关注中小盘正股的低价转债

在股市缺乏趋势性行情的情况下,挖掘中小盘成长股是股票投资者努力的一个重要方向,但面临胜率低、向下没有底的风险。

如果有对应转债,则可以控住下行风险,进一步提高中小盘选股的赔率,因此中小盘的低价转债是今年持续挖掘的方向。

低价低溢价率个券关注度在提升,主要原因就是它能兼顾下行风险和上行机会,真正做到进可攻、退可守。

目前来看,周期、消费、科技三大赛道中,正股基本面优良的转债资产仍然值得重点关注。

重点要挑选那些正股基本面佳、转债估值合理的优秀资产。

说了那么多,新债到底要如何投呢?

1、打新债

还是建议大家要坚持申购,多看菜鸟理财的新债分析。

有条件可以用家人的账号一起申购,这样才能提高自己的中签率。

从今年38只新上市的可转债的表现情况来看,首日破发的有15只,破发概率60.53%。

但破发的可转债最快当天就能有机会给你保本卖出。

2021年上市的可转债,目前价格都在100元以上。

这也就是说,你中的新债即使出现破发了,也不要立刻卖,可以继续拿着等回本后卖出。

至于回本后什么时候卖,可以等价格出现回落的时候卖。

2、可转债买卖

大家一定要记住,可转债是T0交易的,也就是当天就可以买进卖出,操作上非常便利。

但因为玩可转债的人比较少,所以投资可转债更需要耐性,没人参与,也就意味着波动性不强,可以操作的机会不多。

菜鸟投研建议关注优质的低转股溢价率龙头转债。

因为在经历今年这一轮股价回调之后,龙头转债的转股溢价率偏高,所以转股溢价率指标一定要多加关注。

另外可以关注中小市值公司的可转债。

因为前期的“抱团股”在经过这一轮回调之后,估值也还是偏高,向上空间比中小市值公司要小。

中小市值公司的市值通常在300亿-500亿之间,投资这类公司对投资者的专业能力要求更高。

而选择中小市值公司的可转债,则下有保底,可以控制下行风险,在面值附近买入,等上涨回落再卖出,也是个不错的选择。

最后,重点强调一句:要控制好持仓比例!

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