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转债溢价率和股票价格(转股价值和转股溢价率)

之前写过可转债相关指标文章 可转债分析的几个数据

但聊的都是相关概念,有些小伙伴看完可能还是不太清楚。今天就掰碎了聊聊可转债的溢价率、转股价、转股价值和转股溢价率,他们的计算方式和关系!

溢价率

假设A公司正股价格100元,A公司发行的可转债价格涨到了110元。可转债价格比正股贵10%,这个10%就叫做可转债溢价率。

如果溢价率为负值,可转债价格比正股价格低,这时候也叫折价率

为什么会有溢价率的存在?

我们先看看股票和可转债的投资属性。

股票:假设目前价格100元,以后价格可能涨也可能跌,无法预测。

可转债:初始发行价100元,以后价格可能涨也可能跌。正股涨可转债也涨,正股跌可转债也跌。可转债价格与正股强相关。但是最差的情况下,五年后发债公司会出110元把可转债回收(可转债的债券属性)。

可转债和正股盈亏同源,但是可转债具有债券属性的保底,又具有股性的收益。这就是我们常说的可转债上不封顶,下有保底

因为可转债具有保底,大家都想买,但发行的数量就那么多。根据供需求关系,可转债价格涨了,本来发行价100元的可转债涨到了110元,超过了正股的价格,这个过程中就产生了溢价率

转股价、转股价值、转股溢价率

下面举个栗子来说明可转债的转股价、转股价值和转股溢价率。上周五刚上市就涨停的东财转3,正股东方财富。

可转债详情:

转债溢价率和股票价格

正股价格:

转债溢价率和股票价格

  • 转股价:上图红框的转股价,28.08元。那么1张东财转3可以转成 100/28.08=3.561 (股)东方财富。
  • 转股价值:现在东方财富的价格31.59元,那么可以计算,转成股票之后的价值为:31.59 x 3.561 = 112.5 元。 与上图第二个红框的转股价值对应。这个价格称为 转股价值
  • 转股溢价率:目前东财转3的价格是 130 元。130/112.5=1.1556=115.56%。115.56 %- 100%=15.56%。这个 15.56% 就是转股溢价率。

到这里相信大家都已经了解了吧,可以找个可转债自己算一遍。虽然我们是打新套利,但也要做到知其然知其所以然。知道为什么打新能够赚钱!

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