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股票转债价格为啥比股票价格高(可转债的价格为什么偏高)

本文学习一下转债的溢价率

假设,现在有两个投资品种:

品种A:目前价格100元,以后,可能涨,也可能跌。无法预测。

品种B:目前价格100元,以后,A涨它就跟着涨,A跌它就跟着跌。
但是最差的情况是,六年之后,肯定有人出110元,把B全部买走。

如果你现在有100元,你愿意买品种A?还是愿意买品种B?

答:A和B一块涨,一块跌。但是B可以保底,我选B!

如果你的答案和我不一样,下面的内容可能不适合你。

那么还愿意看下去的朋友,应该和我一样都是选择的品种B。

接下来加大一点难度,我们要用供需关系来分析了。

首先,品种B的数量是固定的,但是大家都想买,根据供需关系,它就会涨价。(想想口罩的价格)
本来100元的品种B,现在被抬高到110元了才能买的到。
毕竟是保本的东西,110元买了也不会亏。

此时,B的价格是110元,A的价格是100元,B比A贵了10%。
这个10%,就叫做溢价率。表示,品种B比品种A贵多少。

举一反三,如果溢价率是20%,就表示,品种B的价格比品种A,贵了20%。

聪明的朋友肯定猜到了,品种A是股票,品种B是股票所对应的可转债。

我们来看个实际的例子。

股票转债价格为啥比股票价格高

东财转债的溢价率

现在,你看上面的图,应该能看懂几个指标了。
转股价:15.78元。
根据上一篇文章的内容,一张债券原价100元,100/15.78=6.33(股)。
现在,东财财富股票价格:17.68元。
那么6.33股的价值,17.68*6.33=112.04元。

所以,一张原价100元的债券转换成股票后,价值112.04元,也就是上图红框中的转股价值

带入到上面的例子中。
品种A:112.04元。(对应上图中的转股价值)
品种B:原价100元,现在涨到138.11元。(对应上图中的东财转债的价格)
那么溢价率,138.11/112.04 = 123.27%。

所以溢价率就是23.27%。(看看上图红框中的溢价率,就是这样计算出来的)。

原价100元的债券,现在涨到了138.11元。
如果转换成股票,转股价值是112.04元。
如果是你,你会转吗?一转就亏,反正我不会转。
所以盈利卖出时,我们也不会转成股票然后再卖,而是直接卖出可转债即可。(上一篇的疑问是不是解决了)。

回到题目,为什么可转债的价格比正股偏贵?
就是因为有溢价率的存在。
就是有人愿意支付高价格,买入下跌时既能保本,上涨时也能赚钱的债券。

难道溢价率越高越好吗?溢价率会不会是负的呢?等我明天研究下再写。

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