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怎么定股票自己的区间价格(如何预估股价区间)

部分投资者投资股票,既不知道什么时候买,也不知道什么时候卖,这样能够获利的可能性真的很低。大家把判定股票买卖点看成一个很高深的问题,小马告诉大家其实并不难。今天我就从价值投资的角度和大家探讨一下这个问题。

如何预估股价区间

早期小马是通过投资者比较常用的历史股价高低点来预估盈利空间,这种方式看似合理,其实并不科学。利弗莫尔曾经说过,“不要因看起来价格过高而卖,不要因从前高大幅下滑而买,看到股票上升趋势展开,等股价出现正常回撤,然后股价创新高就立即买进,卖空同理。”从投机的角度来说,这种方法是有问题的。擅长于成长股投资的彼得林奇,谈到股票投资最危险的观点,也说过类似的话,“既然股价已经下跌了这么多,它还能跌多少呢?股价还能上涨多少?”所以无论从投机或投资的角度,通过历史股价来判断盈利或亏损空间都是不合适的,投资应该如何确定呢?

小马现在使用价值分析及逆向投资策略,所以我就从价值投资的角度来和大家解析一下,如何判定买卖点。

要判断股票买卖点,必须能够大致判定股价运行区间。从股票价值出发,区间的下轨由内在价值决定,区间的上轨由未来现金流决定。很多投资者一直认为未来现金流折现是一种高级的算法,但中国“股神”段永平曾经说过“未来现金流的折现不是算法,是思维方式,不要企图拿计算器去算出来。当然,拿计算器算一下也没什么。”。我们在已知股价运行区间的上下轨之后,下一步就是确定区间。

怎么定股票自己的区间价格

关于股票内在价值的计算,我已经多次在文章中提到,我使用的方法就是最简单的股价公式,PExEPS,当然PE不是炒股软件上看到的动态PE,而是利用总资产报酬率计算的平均PE,EPS也不是当期收益,当然也是平均收益,计算方式这里我就不再累述,通过上述方式,我们可以很简单的计算出内在价值,当然这是一种估算方式,不可能那么精确。

重点在于如何通过未来现金流折现计算区间上轨。为什么说未来现金流折现不是算法,因为未来的实际现金流投资者是无法确定的,我们只有通过现有信息进行一个估算。巴菲特、段永平不去计算未来现金流,是因为他们不做短期的交易,这样就不需要确定区间的上轨,当股价被严重高估,且未来现金流兑现后卖出即可。作为普通投资者,且在投机性高于投资性的A股,大家算一算还是比较安全。

我举例说明一下如何计算,某企业,近几年业绩相对稳定,近几年每股收益也相对稳定,但是这家企业在之前几年进行了大量投资,这些投资在未来几年就会产生收益,收益的多少可以根据投资项目的市场现状来估计。那么,未来这些投资会产生一笔现金流,这笔现金流通过折现是可以预估现值的。知道现在每股收益和未来现金流的现值,那么通过股价公式就能计算出一个预期股价,这个我们就称其为现金流折现股价。不清楚折现率其实也很好办,无风险利率加上总资产报酬率,因为这是一个估值,并不需要那么精确。股票投资是投资股票预期,那么如果预期兑现,那么现在的股价就应该相当于现金流折现股价。

大致估算出股价运行区间,投资者就不难确定股票的盈利区间了。然后结合现在的股价,我们就知道关注标的是否应该操作,是该买还是该卖。

这里需要提醒投资者要注意几点:

1、不是所有的企业都适合计算未来现金流折现,因为有一些企业不是通过投资项目增加收益,这样你就无法考量未来现金流。

2、我们除了从微观的企业出发,还要考虑宏观的市场情况,当市场处于情绪高涨的环境下,区间上轨并不一定是股价运行的上轨,当市场处于情绪低落的环境下,反之。

小马有话说

很多人说会买的是徒弟会卖的是师傅,其实股票的买卖没有投资者想象的那么困难,只要你能够通过自己的交易系统确认出股价的一个合理区间,并且正确的认知市场情绪,买卖点其实是不难确定的的。

因为个人分析方式的原因,所以我只通过价值方式分析了股价运行的区间。通过其分析它方式也是能够确认的,但必须投资者对于自己的分析方式及原理相当的熟练。

市场上的毒鸡汤太多,就比如会买的是徒弟会卖的是师傅,听起来很有道理,但是怎么做徒弟,怎么做师傅很少有人说清楚。今天把我的个人经验和大家分享一下,希望对于大家确定买卖点有一些帮助。

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