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如股票何看公司业绩(如何知道上市公司的业绩好坏)

对于普通投资者,要选择一个优质的公司来投资,那么就必然会涉及到财务报表的分析,如果你没有专业的财务知识,那么如何来分析账务报表呢?怎么样确定公司的财务是健康的,报表里没有隐藏着不可告人的秘密。

当你拿到一个企业的报表,肯定会有先后顺序的去研读,可能会先看收入的变化,然后依次与成本,费用和利润进行同比例分析,看看这几个项目的变动是否一致,当然这没有什么问题,但最先应该确定的是,这个企业的商业模式是什么样的,它是依靠什么来驱动利润增长的,先确定这个驱动力,然后再去看报表,应该会起到更加好的作用。

对上市公司财务指标计算后,只是获得了单一的数字,要决定投资,则必须对其指标进行分析。俗话说,“不怕不识货,就怕货比货”。通过指标对比分析,买卖股票就有了一定感觉。下面以本招第二节上市公司(称A公司)计算的财务指标为例说明。

一、纵向分析法

纵向分析法就是在财务指标计算的基础上,从时间的、历史的角度对指标进行互相对比的分析方法。主要看本期实际(计划)完成的财务指标与上期实际(计划)完成的财务指标的情况。例如:A公司的存货周转天数本期实际是30天,而假如计划规定是60天,那么实际周转天数比计划周缩短了30天,一般认为,A公司经营效益较好,因此,就可以初步考虑购买A公司的股票。

二、横向分析法

横向分析法就是在财务指标计算的基础上,从空间、行业的角度对指标进行互相对比的分析方法。比如A公司本年度各项财务指标都超额完成了计划数,同时与上期和历史最好时期的财务指标对比,也是令人满意的。但与B公司的财务指标相比,则差距较大(假定两个公司的生产条件相同)。因而,一般讲,B公司较A公司的经营状况更好。所以,股票购买者应择购B公司的股票。

例如:A公司净资产收益率为035%,营业利润率为074%,每股收益为0009(元)。而假设B公司净资产收益率为10%,营业利润率为12%,每股收益为057(元)。比较之后,您就自然会选择B公司的股票。

三、交叉分析法

交叉分析法(立体分析法)是在纵向分析法和横向分析法的基础上,从交叉、立体的角度出发,由浅入深、由低级到高级的一种分析方法。这种方法虽然复杂,但它弥补了“各自为政”分析方法所带来的偏差,给购买股票以正确的思路。

比如:A公司的各项主要财务指标与B公司的各项主要财务指标横向对比较为逊色。但如果进行纵向对比分析,发现A公司的各项财务指标是逐年上升的,而B公司的各项财务指标是停滞不前或缓慢上升的,甚至有下降的兆头。因此,股票购买者应保持清醒头脑,适当考虑一下是否要“改换门庭”,购买A公司的股票。

下面介绍5个财务指标

正确使用市盈率

如股票何看公司业绩

市盈率是估计股价水平是否合理的最基本、最重要的指标之一,是股票每股市价与每股盈利的比率。一般认为该比率保持在20~30之间是正常的,过小说明股价低,风险小,值得购买;过大则说明股价高、风险大,购买时应谨慎。

但是作为选股指标,投资者如何正确使用市盈率找到一只好股票呢?深圳同威资产管理有限公司董事总经理李驰在其《白话投资》一书中推荐使用作为衡量股价是否合适的标准,即用市盈率除以利润增长率再乘以100,小于1,表明该股票的风险小,股价便宜。

从看公司前景

如股票何看公司业绩

每股净资产重点反映的含金量,它是公司历年经营成果的长期累积。

武汉科技大学金融证券研究所所长指出,无论公司成立时间有多长,也不管公司上市有多久,只要净资产是不断增加的,尤其是每股净资产是不断提升的,则表明公司正处在不断成长之中。相反,如果公司每股净资产不断下降,则公司前景就不妙。因此,每股净资产数值越高越好。

一般而言,每股净资产高于2元,可视为正常水平或一般水平。

熊市中巧用市净率

如股票何看公司业绩

市净率指的是每股股价与每股净资产的比率,也是分析中重要指标之一。对于投资者来说,按照市净率选股标准,市净率越低的股票,其风险系数越少一些。而在熊市中,市净率更成为投资者们较为青睐的选股指标之一,原因就在于市净率能够体现股价的安全边际。

每股未分配利润值应适度

如股票何看公司业绩

每股未分配利润,是指公司历年经营积累下来的未分配利润或亏损。它是公司未来可或是可分配的重要物质基础。与一样,它也是一个存量指标。

表示,每股未分配利润应该是一个适度的值,并非越高越好。未分配利润长期积累而不分配,肯定是会贬值的。

由于每股未分配利润反映的是公司历年的盈余或亏损的总积累,因此,它尤其更能真实地反映公司的历年滚存的账面亏损。

现金流指标

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中参考较多的现金流指标主要是和经营现金流。表示的是公司可以自由支配的现金;经营现金流则反映了主营业务的现金收支状况。经济不景气时,现金流充裕的公司进行并购扩张等能力较强,抗风险系数也较高。

下面小编详细介绍下该如何利用财务指标来选取龙头股

一、毛利率

毛利率是衡量题材稀缺性的重要指标之一,简单直接,炒作起来有底气。比如,微软的操作系统的毛利率接近100%,可以保证很长时间的高速增长;前几年爆炒的冠昊生物毛利率是90%多。

1、软比硬的毛利率高

做软件的比较做硬件的毛利率高。高科技 和黑科技中都是软件产品,含金量高;硬件产品大都是靠走量。历史上软件股,出过几只大牛股,如中国软件、浪潮软件。

2、毛利率突然成几何级数增长

产品或者储备资源,受益涨价 ,业绩形成戴维斯双击或者多击。比如稀土涨价 ,一是产品价格大幅上升,二是库存和矿山价值同样也大幅上升,出现过大牛股,包钢稀土、太原刚玉、厦门钨业。再如,拥有土地储备 的公司,突然受益周边建设旅游岛、电影城、迪斯尼 等,已经建成的房子和土地储备都大幅升值,如罗顿发展、陆家嘴、浦东金桥等。

3、比同行业内的其他企业毛利率高

同一行业内毛利率高的企业,要么是拥有核心技术,要么是拥有优秀的CEO和管理层。特别是拥有卓越企业领袖的公司,理应享受高估值。比如,最近爆炒的四川双马,是炒作新大股东林栋梁,其代表案例之一,把91无线 卖给百度,价格是让业界惊呼的19亿美金。

拥有卓越领袖的公司,进行外延收购的可能性也更大,也是爆炒点之一。比如史玉柱的巨人游戏借壳 世纪游轮,疯狂的一字涨停,现在果然兑现了市场之前的预期,进行了300亿的外延收购。

二、营业收入

营业收入可以大致判断能支撑的公司市值、行业地位,收入增速大致可以判断公司的发展所处阶段。收入倍增的时候是股价涨的最快的时候。

1、20亿这个门槛是最难过的

对于大部分公司来说,20亿这个门槛是最难过的,达到之后,就得到质的飞越了。收入规模上去了,成本和管理费用就可以做到比较好的控制,利润就会比较快的增长。

2、50亿以上可以看成大公司了

50亿同样是一个门槛,达到50亿后,可以看成是一家大公司了,公司主营、业务、产品基本上定型了,管理层也算是稳定和成熟了,标志着行业内领先了。如果对于细分行业来说,50亿就是巨无霸了。后面只要不出现大问题,比如行业背景产业趋势,就可以抵御绝大部分风险了。

3、比较大的机会在10亿到20亿这个区间

对于很多公司来说,比较大的机会在10亿到20亿的这个门槛,体量适中,容易打开突破口,在某一个业务实现快速突破;如果太小,只有5亿那就不好说了,不稳定,容易忽上忽下,至于5亿以下的基本都是投机的,没有可能投资。

三、PS值

PS值是股票估值中的一种方式,叫做市效率估值法=总市值/销售额。

1、判断不合理

PS值超过10对于大市值股票来说肯定是不合理的。合理的是多少,可能不好说,但是不合理相对好判断。比如乐视网去年最疯狂的时候,市值达到1600亿,对应主营收入才130亿,这就大大超出合理范围了。再如稀土,2009年是26亿,2010年收入是52亿,2011年是115亿,如果以历史顶部2012年的30元复权价对应的市值看大概市值是1100亿,PS也是10。 比稀土当年还要疯狂的政策驱动涨价故事很少,所以PS等于10是一个比较靠谱的判断值。

PS值超过15对于小市值 股票来说是不合理的。比如上半年的大牛股天赐材料,去年业务收入是9亿,今年预估收入翻一倍18亿,最高价炒作到80,对应市值复权后是260亿,对应PS值差不多15,可以作为小市值的标杆数据了。

2、发现补涨 逻辑

同一行业或类似行业,有牛股涨了一大波,可以用PS值,发现低估目标。比如,最近的两只大牛股,煌上煌现在PS值12,而类似行业的来伊份PS值4.92。也可以理解成补涨的逻辑。

一个企业财务指标正常的趋势对比顺序一定是:

1. 先跟自己历史同期相比,做好自己再说其他;

2. 跟自己同等规模同等定位的企业比;

3. 跟同行业的上市公司比,因为数据公开,可以看趋势,同时剔除不同因素的影响。

完成趋势对比分析,就已经可以判断出趋势了。但究竟程度如何,还需要两个影响因素的分析。

声明:本内容由越声投顾提供,不代表投资快报认可其投资观点

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